比特币因Spike的下降而破坏了$ 92.6万美元，但是谁落后于价格势头？

比特币（BTC）的价格在复活节周末飙升，跃升了9％，超过了4月22日的91,000美元门槛。这种强劲的表现与股票市场的冷淡反弹急剧不同，并反映了Gold的看涨行为，这短暂地触及了3,500美元的新历史高额。 

尽管BTC拉力赛及其与股票的增长值得注意的是，但衍生品市场提供了更加乐观的信号。

根据Coinglass的数据，比特币开放兴趣（OI）飙升了17％，达到了2个月的高点，为68.3美元。 OI衡量了投资BTC衍生品的总资本，这种上升表明，交易者的看涨情绪越来越大。 

市场目前处于Contango，这种情况是期货价格（尤其是CME比特币期货）高于现货价格。这通常是因为投资者预计价格上涨并利用交易所提供的杠杆工具，从而使他们能够通过未来获得比直接购买的期货更大的曝光率。

这提出了两个问题：谁在购买，为什么？

了解投资者组成的关键指标是Coinbase Bitcoin Premium指数。它衡量了Coinbase Pro（BTC/USD）和Binance（BTC/USDT）上比特币之间的百分比价格差异。由于Coinbase Pro主要致力于美国的机构投资者，而Binance拥有更广泛的全球零售受众，因此这种溢价可以表明购买压力来自何处。

尽管4月上半年表现出强大的零售优势，但4月21日至22日的机构需求启动了，Coinbase Premium升至0.16％。

迈克尔·塞勒（Michael Saylor）的策略可能是这些买家。 4月21日，塞勒（Saylor）宣布以大约5.558亿美元的价格收购6,556 BTC，平均价格约为84,785美元。这使MicroStrategy的总持有量达到了538,200 BTC，目前的价格约为484亿美元。 

该公司的首席执行官于当天宣布，总部位于日本的Metaplanet还向其财政部增加了330 BTC，将其总数提高到4,855 BTC。

同时，偏爱传统金融工具的投资者而不是直接比特币持有的投资者也开始恢复其利益。根据Coinglass数据，4月21日，BTC ETF的流入量为3.81亿美元，这是一段漫长的大量流出时期的急需的逆转。自2月以来，ETF遭受了33天的净流出，而仅21天的流入，流出量强烈主导。最近的逆转表明，尤其是来自Tradfi-Citallign的投资者的信心。

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自从关税担心掌握了市场以来，机构投资者将比特币和股票保留在远处，但在复活节周末发生了一些变化。

加密分析师Rekt Capital指出，比特币已果断地破裂了多个月的下降趋势

另一个更宏观经济的因素可能是美国总统唐纳德·特朗普与美联储主席杰罗姆·鲍威尔之间的紧张关系。他们日益增长的裂痕集中在对关税的通货膨胀压力和美联储不愿降低税率的担忧上，这使美元投入了美元。

自2月以来，美元指数追踪了美元对一篮子货币的价值，自2月以来一直处于自由下，达到了2022年的低点。特朗普对鲍威尔的公共压力，并猜测他可能会试图撤消他或其他美联储官员，这加剧了对美联储独立的焦虑 - 美国金融系统的基础。 

美元下跌对全球经济的潜在后果很难预测，但是有一件事很明显：比特币立场有望成为主要的受益人。一个由固定的供应时间表管辖，没有固定的供应时间表，没有中央权力来操纵其发行。随着对传统货币系统的信心不断侵蚀，比特币的叙述变得越来越强。

本文不包含投资建议或建议。每个投资和交易举动都涉及风险，读者在做出决定时应进行自己的研究。