尽管竞争竞争，但束缚仍然占主导地位 - 南森

尽管新兴发行人的竞争日益加剧，但Stablecoin市场仍然在很大程度上受到一些关键参与者的控制。根据Web3研究公司Nansen的数据，Tether的USDT（USDT）继续领导美元，即使竞争加剧，也可以在美元稳定的稳定中领先。

Nansen在4月25日的报告中说，截至4月25日，Tether在Stablecoins中的市场份额约为66％，而Nansen在4月25日的报告中说，USDC（USDC）约为28％。 Ethena的USDE Stablecoin排名遥远的三分之一，吹捧超过2％的市场份额。

Nansen预计，即使USDC时钟等竞争对手的增长率更快，Tether的领先地位将会持久。

Nansen说：“与下一个应用程序相比，近3倍的用户与Uniswap的用户相比，交易多50％以上，这是OnChain活动的最大用例。”

Web3研究人员补充说：“尽管马s上有潜在的散布，但我们不可避免地认为这是'赢家最多的市场动态。” 

Tether也是最有利可图的Stablecoin发行人，在2024年的利润中达到了近140亿美元。该公司通过接受美元来造币厂，然后将这些美元投入到高度流动的，承重的工具，例如美国财政账单上，从而赚取收入。 

Nansen说：“鉴于USDT和USDC的增长，用户清楚地表明，他们不一定要关心收益率，因为他们将其束缚和圈子，他们只想进入那里的最液体和“稳定”/最不重要的depeg stablecoin。”

纳森说，自11月以来，美国总统唐纳德·特朗普的选举胜利迎来了更有利的美国监管环境以来，采用了USDC。

报告说，Circle受到美国监管的Stablecoin“对需要监管清晰度的机构特别有吸引力”。

但是，USDC现在面临着“加剧竞争，因为主要的传统金融机构（即忠实，贝宝和银行）进入市场，” Nansen说，他补充说，包括Paypal的Pyusd和Ripple USD在内的Stablecoins正在“快速获得牵引力”。 

4月25日，付款处理器条纹计划在去年购买Stablecoin Platform Bridge之后，计划自己创建新的Stablecoin产品。

报告称，尽管市场份额较小，但埃塞纳（Ethena）承担的屈服USDE Stablecoin“在大多数前进方面的竞争力仍然具有竞争力”，部分原因是集中式交易所（CEXS）和分散财务（DEFI）协议之间的整合。

根据Ethena的网站，自2024年推出以来，Ethena的Stablecoin的平均年增长率约为19％。

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